寒食未明至湖上。太守未來(lái)，兩縣令先在。
城頭月落尚啼烏。朱艦紅船早滿湖。鼓吹未容迎五馬，水云先已漾雙鳧。
映山黃帽螭頭舫，夾岸青煙鵲尾爐。老病逢春只思睡，獨(dú)求僧榻寄須臾。
該詞是一首紀(jì)游即景之作。詞前有小序，序中交代了時(shí)間、地點(diǎn)及有關(guān)人物。上片寫(xiě)天色未明時(shí)的景物，并暗示“太守未來(lái)，兩縣令先在”。開(kāi)頭“城頭月落尚啼烏”一句，借用唐詩(shī)“月落烏啼霜滿天”的意象（也是實(shí)寫(xiě)），寫(xiě)出了黎明前的特征性景物。暗點(diǎn)題目中“未明”二字，而且景中有事，由自己從杭州城內(nèi)出發(fā)寫(xiě)起，也暗示了西湖的方位（“月落”在西方），下句寫(xiě)到西湖便不覺(jué)突兀。接著寫(xiě)來(lái)到西湖邊一眼瞥見(jiàn)的景物：“朱艦紅船早滿湖?！币馑际谴蟠笮⌒〉挠未缫褲M湖都是。正是“莫道君行早，更有早行人?！笨梢?jiàn)西湖上游人游興之濃，也為下文寫(xiě)“兩縣令先在”伏下一筆?！吧小?、“早”二字前后呼應(yīng)，體現(xiàn)了兩句所描述的景物在時(shí)間上的聯(lián)系。三、四句就同游伴侶著筆，意思是說(shuō)還未安排用樂(lè)曲來(lái)迎接太守，而水天一色的湖面先已蕩漾起兩位縣令的游船。兩句一虛一實(shí)，暗點(diǎn)題目“太守未來(lái)，兩縣令先在”?！半p鳧”既是用典，也是比喻，用來(lái)指游興極高的兩位縣令，顯然也帶有調(diào)侃的意味。
下片承上二、四句，再寫(xiě)湖上、岸邊景物，并略表厭倦之意?！坝成近S帽螭頭舫，夾岸青煙鵲尾爐?！眱删湔宫F(xiàn)了西湖湖上、岸邊有特色的畫(huà)面。這既是西湖景，又是風(fēng)俗畫(huà)，給人以清新感。篇末二句回筆寫(xiě)蘇軾自己，與起筆相照應(yīng)，表達(dá)了某種厭倦的情緒和澄淡的情懷。
全詞展示了寒食節(jié)清晨眾官迎接太守到來(lái)的一段場(chǎng)景特寫(xiě)。其中，蘇軾的傲散與兩縣令的恭謹(jǐn)形成強(qiáng)烈的反差，表現(xiàn)出蘇軾厭倦官場(chǎng)應(yīng)酬，蔑視俗吏的內(nèi)心情懷。